Forskjellen mellom driftsutnyttelse og finansiell utnyttelse
Share
Generelt betyr innflytelse virkninger av en variabel over en annen. I finansiell styring, er innflytelse ikke mye forskjellig, betyr det endring i ett element, resulterer i endring i fortjeneste. Det innebærer å benytte seg av slike eiendeler eller kilde til midler som forpliktelser som selskapet må betale faste kostnader eller finansielle kostnader for å få mer avkastning. Det er tre tiltak av utnyttelse, dvs. operasjonsutnyttelse, økonomisk innflytelse og kombinert løftestang. De operativ innflytelse måler effekten av faste kostnader mens økonomisk leverage vurderer effekten av rentekostnader.
Kombinert løftestang er kombinasjonen av de to løftene. Mens driftsutnyttelse avgir effekten av endring i salget på selskapets driftsinntekter, gjenspeiler finansiell innflytelse endringen i EBIT på EPS-nivå. Ta en titt på artikkelen som er gitt nedenfor for å forstå forskjellen mellom operasjonsutnyttelse og økonomisk innflytelse.
Innhold: Drift Utnyttelse Vs Finansiell Leverage
Sammenligningstabel
| Grunnlag for sammenligning | Driftsutnyttelse | Økonomiske innflytelse |
|---|---|---|
| Betydning | Bruk av slike eiendeler i selskapets virksomhet som den må betale faste kostnader, kalles driftstabilitet. | Bruk av gjeld i et selskaps kapitalstruktur som det må betale rentekostnader for, er kjent som finansiell leverage. |
| målinger | Effekt av faste driftskostnader. | Effekt av renteutgifter |
| Knytter | Salg og EBIT | EBIT og EPS |
| Fastslått av | Selskapets kostnadsstruktur | Selskapets kapitalstruktur |
| foretrekke | Lav | Høy, bare når ROCE er høyere |
| Formel | DOL = Bidrag / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Fare | Det gir opphav til forretningsrisiko. | Det gir opphav til finansiell risiko. |
Definisjon av operativ utnyttelse
Når et firma benytter fast kostnadsbærende eiendeler, er det i operative aktiviteter for å tjene mer inntekter for å dekke sine totale kostnader, kjent som Operating Leverage. Graden av operativ løftestang (DOL) brukes til å måle effekten på Resultat før rente og skatt (EBIT) på grunn av endringen i Salg.
Firmaet, som benytter høye faste kostnader og lav variabelkostnad, regnes som høy operativ innflytelse, mens selskapet som har lave faste kostnader, og den høye variabelkostnaden, sies å ha mindre operativ innflytelse. Det er fullt ut basert på fast pris. Så jo høyere er fastprisen til selskapet jo høyere blir Break Even Point (BEP). På denne måten vil selskapets sikkerhet og fortjeneste være lav, noe som gjenspeiler at forretningsrisikoen er høyere. Derfor er lav DOL foretrukket fordi det fører til lav forretningsrisiko.
Følgende formel brukes til å beregne graden av operativ innflytelse (DOL):
Definisjon av finansiell utnyttelse
Utnyttelsen av slike kilder til midler som bærer faste finansielle kostnader i selskapets økonomiske struktur, for å tjene mer avkastning på investeringen, kalles finansiell løftestang. Graden av finansiell løftestang (DFL) brukes til å måle effekten på Earnings Per Share (EPS) på grunn av endringen i selskapets driftsresultat, dvs. EBIT.
Når et selskap bruker gjeldsmidler i sin kapitalstruktur med faste finansielle kostnader i form av renter, sies det at firmaet ansatt finansiell løftestang.
DFL er basert på rente og finansielle kostnader, dersom disse kostnadene er høyere, vil DFL også bli høyere, noe som til slutt vil gi opphav til selskapets finansielle risiko. Dersom Avkastning på kapitalinnskudd> Avkastning på gjeld, vil bruken av gjeldsfinansiering være begrunnet fordi DFL i dette tilfellet vil bli vurdert som gunstig for selskapet. Ettersom renten forblir konstant, vil en liten økning i selskapets EBIT føre til en høyere økning i aksjonærenes inntjening som bestemmes av finansiell innflytelse. Derfor er høy DFL egnet.
Følgende formel brukes til å beregne graden av finansiell løftestang (DFL):
Viktige forskjeller mellom driftsutnyttelse og finansiell utnyttelse
Følgende er de store forskjellene mellom operasjonell løftestang og økonomisk innflytelse:
- Sysselsetting av anleggsmidler i selskapets virksomhet er kjent som Operating Leverage. Sysselsetting av faste finansielle kostnader som bærer midler i selskapets kapitalstruktur kalles finansiell leverage.
- Driftsutnyttelsen måler effekten av faste driftskostnader, mens finansiell innflytelse måler effekten av rentekostnader.
- Driftsutnyttelse påvirker salg og EBIT, men finansiell innflytelse påvirker EBIT og EPS.
- Driftsutnyttelse oppstår på grunn av selskapets kostnadsstruktur. Omvendt er selskapets kapitalstruktur ansvarlig for finansiell leverage.
- Lav operativ innflytelse er foretrukket fordi høyere DOL vil forårsake høy BEP og lav fortjeneste. På den annen side er High DFL best fordi en svak økning i EBIT vil føre til økt aksjeeierinntekt, bare når ROCE er større enn etter skattkostnaden for gjeld.
- Driftsutnyttelse skaper forretningsrisiko, mens finansiell utnyttelse er årsaken til finansiell risiko.
Konklusjon
Mens resultatene av finansiell analyse, Leverage, brukes til å måle risikoavkastningsforholdet for alternative kapitalstrukturplaner. Det forstørrer endringene i finansielle variabler som salg, kostnader, EBIT, EBT, EPS, etc. De firmaene som bruker gjeldsinnhold i kapitalstrukturen, betraktes som Levered Firms, men selskapet uten gjeldsinnhold i kapitalstrukturen er kjent som Uleverte firmaer. Multiplikasjonen av DOL og DFL vil gjøre DCL, dvs. graden av kombinert løftestang.
