Forskjellen mellom Closed End Fund og Exchange Traded Fund

Det finnes en rekke verdipapirer som handles i finansmarkedet hver dag, og med tiden blir nye finansielle instrumenter introdusert i markedet for å lette investorer og tilby diversifisering i investeringsporteføljen. Exchange-traded funds (ETF) er et av eksemplene på disse instrumentene. ETF er investeringsfond som handles på børser, og disse fondene sporer indekser, obligasjoner, varer, aksjer eller indeksfond. De er ikke som verdipapirfond, fordi de handles på en børs som en felles aksje. Prisen på børsnoterte fond endrer seg i løpet av en handelsdag som de kjøpes og selges i markedet.

Closed End Funds (CEFs) fungerer på samme måte som ETFs. Faktisk tror investorene vanligvis at CEF og ETF er de samme, selv om begge instrumentene er forskjellige fra hverandre. CEFs styres aktivt i markedet, mens valutahandlede midler sporer indeksene.

Følgende er noen av forskjellene mellom Closed End Funds og Exchange Traded Funds:

Avgifter på CEFer og ETFer

Utgiftene til CEF er høyere i forhold til utgifter til ETF, fordi ETF er indekserte porteføljer, og kostnadene ved å administrere disse porteføljene er mindre enn aktivt forvaltede porteføljer. I tillegg er den interne handelskostnaden for aktivt forvaltede porteføljer høyere enn den interne tradingkostnaden for ETF, fordi de har en lav porteføljeomsetning. Alt i alt kan investorer spare mye hvis de investerer i ETFer i forhold til CEF, spesielt hvis de søker langsiktige investeringer.

åpenhet

Valutahandlede fond har enestående gjennomsiktighet fordi de er løst mot indeksen. Det er ikke vanskelig for investorer å finne ut den underliggende finansielle eiendelen til et fond, da de bare kan konsultere fondsponsorene eller indeksleverandøren. På den annen side er Avslutte Avsluttede fond mindre gjennomsiktige, da de er aktivt forvaltet.

Netto aktiv verdi

ETFer handles vanligvis i markedet på eller nær deres netto aktivaverdi (NAV), fordi det er svært sjeldent at disse instrumentene handles med stor rabatt eller premie. Tidligere ble det tatt som en arbitrasjemulighet av finansinstitusjoner etter hvert som de opprettet eller likviderte etableringsenheter, og det holdt prisen på ETFer tett knyttet til nettoverdien av en kurv av verdipapirer eller indekser.

Mens CEFs for det meste handles til en premie eller rabatt til deres indre verdi. Handel med premie skjer vanligvis som følge av økt etterspørsel når det er flere kjøpere i markedet for CEF-aksjer enn selgere, og handel med rabatt skjer vanligvis når etterspørselen reduseres. Netto verdi er beregnet ved å trekke fra gjelden fra fondets totale eiendeler og deretter dele den med antall utestående aksjer.

Leverage

De fleste av CEFene er leveraged, noe som øker deres NAV fluktuasjoner. Hvis porteføljeforvaltere tar de riktige beslutningene til rett tid, er innflytelse gunstig; men hvis de ikke klarer å bestemme dommer, kan innflytelse være svært skadelig for porteføljen. I tilfelle av børsnoterte fond, er ikke innflytelse innlemmet i deres investeringsstrategi; men dette kan endres i fremtiden.

Skattereduksjoner

Siden ETFs er kjent for å ha lav omsetning, er det gunstig for investorer fordi det reduserer sannsynligheten for skattefordelingsfordeler. På den annen side har de aktivt forvaltede porteføljene høy omsetning, og dermed er det en høyere sannsynlighet for hyppig skattefordeling.

Selv om begge instrumentene brukes til å hjelpe investorer til å diversifisere sine porteføljer, er avgjørelsen om å velge det rette instrumentet avhengig av en rekke faktorer. Det er imidlertid alltid behov for due diligence for å hjelpe investorer til å ta en bedre beslutning når de ønsker å legge til et nytt instrument i porteføljen sin.