Forskjellen mellom utbytte til forfall og kupongrente
Share
Nøkkelforskjell - Utbytte til forfall mot kupongrente
Utbytte til forfall og kupongrente er to kritiske aspekter som bør forstås når man vurderer å investere i obligasjoner. Et obligasjon er et finansielt instrument utstedt av et selskap (bedriftsobligasjoner) eller staten (statsobligasjoner); for å få tilgang til kapital fra investorer, noe som ligner på et lån. Hovedforskjellen mellom utbytte til forfall og kupongrente er det Utbytte til forfall er avkastningen beregnet på en obligasjon dersom den holdes til forfallstidspunktet, mens kupongrenten er mengden av årlig rente opptjent av obligasjonseieren, som uttrykkes som en prosentandel av obligasjonens pålydende verdi.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er utbytte til modenhet
3. Hva er kupongrenten
4. Sammenligning ved siden av siden - Utbytte til forfall mot kupongrente
5. Sammendrag
Hva er utbytte til modenhet
Utbytte til forfall er total avkastning på obligasjon dersom obligasjonen holdes til slutten av forfall. Utbytte til forfall anses å være et langsiktig obligasjonsutbytte, selv om det uttrykkes som en årlig rente. For å være spesifikk er det den interne avkastningen på en investering i et obligasjonslån dersom investoren holder obligasjonen til forfall, og hvis alle utbetalinger gjøres som planlagt. Utbytte til modenhet er også kjent som "innløsning avkastning'eller'bokavkastning'.
Slik beregner du avkastning til modenhet
Utbytte til forfall beregnes som nedenfor.
Utbytte til forfall = Kupong + (Nominell verdi - Pris / Term til forfall) / (Nominell verdi + Pris / 2) * 100
Kupongrente (se nedenfor)
Nominell verdi = Opprinnelig verdi på en obligasjon
Term til forfall = sluttdatoen for obligasjonens levetid hvor alle rentebetalinger og pålydende skal betales
F.eks En investor kjøper et obligasjonslån til en pris på $ 102,50 som har en pålydende verdi på $ 100. Kupongrenten er 5,25% med en løpetid på 4,5 år. Utbytte til forfall beregnes som,
Utbytte til forfall = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Utbytte til forfall kan identifiseres som en viktig målestokk for en investor å forstå hvor mye avkastning et obligasjon vil generere ved utløpet av forfallstidspunktet. Hvis investoren må velge mellom flere obligasjoner, kan obligasjonens avkastning til forfall sammenlignes med å bestemme hvilken som skal investere i. Det skal imidlertid videre bemerkes at utbytte til forfall ikke bør være det eneste hensynet til investeringen I obligasjoner bør enkelte ikke-finansielle faktorer også betraktes av investorer. For eksempel kan partiet som utsteder obligasjonen ikke betale kupongen og hovedbeløpet til investoren etter en tid. Dette kalles 'standard risiko'. Hvis selskapet har et godt omdømme og høy troverdighet, vil risikoen for mislighold være betydelig lav.
Figur 1: Obligasjonsutbyttet svinger over tid
Hva er kupongrenten
Kupongrente refererer til den årlige rentesatsen som opptjent av en investor for et obligasjonslån. Som nevnt ovenfor kreves kupongrente for å beregne avkastningen til forfall av en obligasjonsinvestering.
F.eks hvis et obligasjonslån har en pålydende verdi på $ 2000 som betaler rente biannually på $ 60, vil kupongrenten være 3% (60/2000 * 100)
Kupongrenten forblir konstant gjennom hele livet av obligasjonen. Av denne grunn blir obligasjoner også referert til som "rentepapirer'. Markedsprisen på obligasjonen kan variere; Imidlertid vil renten bli betalt med kupongrenten.
Hva er forskjellen mellom utbytte til forfall og kupongrente?
Utbytte til forfall mot kupongrente | |
| Avkastning til forfall er avkastningen opptjent på et obligasjonslån, forutsatt at det vil bli holdt til forfallstidspunktet. | Kupongrente er den årlige renten som oppebæres av obligasjonseieren. |
| gjensidig avhengighet | |
| Utbytte til forfall avhenger av kupongrenten, pris og løpetid for obligasjonen. | Kupongrenten er nødvendig for å beregne utbyttet til forfall. |
Sammendrag - Utbytte til forfall mot kupongrente
Obligasjoner er en attraktiv investering i egenkapital og investeres i mange investorer. Mens det er relatert, er forskjellen mellom utbytte til forfall og kupongrente ikke avhengig av hverandre helt. Nåværende verdi av obligasjonen, forskjell mellom pris og pålydende og tid til forfall påvirker også i varierende grad.
Henvisning:
1. Fontinelle, Amy. "Utbytte til modenhet (YTM)." Investopedia. NP., 09. Aug. 2016. Web. 21. februar 2017.
2. "Yield / Risk." SIX Swiss Exchange - Yield. N.p., n.d. Web. 21. februar 2017.
3. Ross, Sean. "Hva er forskjellen mellom utbytte til forfall og kupongrenten?" Investopedia. N.p., 15. april 2016. Web. 21. februar 2017.
4. "Forholdet mellom rentesats og avkastning til modenhet." Finans - Zacks. N.p., n.d. Web. 21. februar 2017.
Bilde Courtesy:
1. "Euroområdets langsiktige statsobligasjonsrenter" Av MartinD - Eget arbeid (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia
