Regel 505 Regel D mot regel 506 Regel D

Reglene 505 og 506 i regel D omhandler tilbud om å selge verdipapirer. I henhold til verdipapirloven fra 1933 må ethvert tilbud om å selge verdipapirer enten registreres hos SEC eller oppfylle et unntak. Regel D (eller Reg D) inneholder tre regler som gir unntak fra registreringskravene, slik at enkelte selskaper kan tilby og selge verdipapirene uten å måtte registrere verdipapirene med SEC.

I regel 504 og 505 implementerer regel D § 3 b) i verdipapirloven fra 1933 (også referert til som "33-loven"), som tillater SEC å frita utstedelser på under $ 5.000.000 fra registrering. Det gir også (i regel 506) en "sikker havn" etter §4 (2) i «33-loven (som sier at ikke-offentlige tilbud er unntatt fra registreringskravet). Med andre ord, hvis en utsteder overholder kravene i regel 506, kan de være sikre på at deres tilbud er "ikke-offentlig", og dermed at den er unntatt fra registrering.

Sammenligningstabell

Regel 505 Regel D mot regel 506 Regel D sammenligningsdiagram

Regel 505 Regel D	Regel 506 Regel D
Må Filform D	Ja	Ja
tillater bedrifter å bestemme hvilken informasjon som skal gi til akkreditert investorer.	Ja	NEI
Begrenset Verdipapirer	Ja	Ja
Generell forespørsel	Kan ikke bruke	Kan ikke bruke
Akkrediterte Investorer	ubegrenset	ubegrenset
Ikke-akkrediterte investorer	35	35
Krever investor "raffinement"	Nei	Ja
Grense	$ 5 millioner (12 måneders periode)	Ingen grense

Innhold: Regel 505 Regel D mot regel 506 Regel D

• 1 Regel 505 Regel D
• 2 Regel 506 Regel D
• 3 Krav til å sende skjema D
• 4 referanser

Regel 505 Regel D

Regel 505 i regel D tillater at noen selskaper tilbyr sine verdipapirer for å få disse verdipapirene unntatt fra registreringskravene til de føderale verdipapirloven. For å kvalifisere for dette unntaket, et selskap:

• Kan kun tilby og selge opptil $ 5 millioner av verdipapirene i en 12-måneders periode;
• Kan selge til et ubegrenset antall "akkreditert investorer" og opptil 35 andre personer som ikke trenger å tilfredsstille raffinement eller velstandsnormer knyttet til andre unntak.
• Må informere kjøpere om at de mottar "begrenset" verdipapirer, noe som betyr at verdipapirene ikke kan selges i seks måneder eller lenger uten å registrere dem og
• Kan ikke bruke generell forespørsel eller reklame for å selge verdipapirene.

Regel 505 tillater selskaper å bestemme hvilken informasjon som skal gi til akkreditert investorer, så lenge det ikke bryter mot forbud mot forbud mot forbud mot verdipapirer. Men selskaper må gi ikke-akkreditert investorer opplysningsdokumenter som generelt er lik de som brukes i registrerte tilbud. Hvis et selskap gir informasjon til akkrediterte investorer, må den gjøre denne informasjonen tilgjengelig for ikke-akkrediterte investorer også. Selskapet må også være tilgjengelig for å svare på spørsmål fra potensielle kjøpere.

Her er noen detaljer om kravene til finansregnskapet som gjelder for denne typen tilbud:

• Regnskapet må sertifiseres av en uavhengig offentlig regnskapsfører;
• Hvis et annet selskap enn et begrenset partnerskap ikke kan oppnå revidert årsregnskap uten urimelig innsats eller utgift, må bare selskapets balanse (som skal dateres innen 120 dager etter tilbudets start) revideres. og
• Begrensede partnerskap som ikke er i stand til å skaffe nødvendige regnskap uten urimelig innsats eller utgift, kan gi reviderte regnskap utarbeidet i henhold til de føderale lovene om inntektsskatt.

Regel 506 Regel D

Regel 506 i regel D betraktes som en "sikker havn" for det private tilbudet om unntak av verdipapirlovens § 4 (2). Bedrifter som bruker Rule 506-fritak, kan øke ubegrenset mengde penger. Et selskap kan være forsikret om at det er innenfor fritakets § 4 (2) ved å tilfredsstille følgende standarder:

• Selskapet kan ikke bruke generell oppfordring eller reklame for å markedsføre verdipapirene;
• Selskapet kan selge sine verdipapirer til et ubegrenset antall "akkreditert investorer" og opptil 35 andre kjøp. I motsetning til regel 505 må alle ikke-akkrediterte investorer, enten alene eller med kjøperrepresentant, være sofistikerte. Det vil si at de må ha tilstrekkelig kunnskap og erfaring i økonomiske og forretningsmessige forhold for å gjøre dem i stand til å vurdere fordelene og risikoene til de potensielle investering;
• Bedrifter må bestemme hvilken informasjon som skal gis til akkrediterte investorer, så lenge det ikke bryter mot forbud mot forbud mot forbud mot verdipapirer. Men selskaper må gi ikke-akkreditert investorer opplysningsdokumenter som generelt er de samme som de som brukes i registrerte tilbud. Hvis et selskap gir informasjon til akkrediterte investorer, må den også gjøre denne informasjonen tilgjengelig for ikke-akkrediterte investorer.
• Selskapet må være tilgjengelig for å svare på spørsmål fra potensielle kjøpere;
• Regnskapsføringskravene er de samme som for regel 505; og
• Kjøperne mottar "begrenset" verdipapirer, noe som betyr at verdipapirene ikke kan selges i minst et år uten å registrere dem.

Krav til å sende skjema D

Selv om selskaper som bruker regel 505-fritak ikke trenger å registrere sine verdipapirer og vanligvis ikke må rapportere med SEC, må de filme det som er kjent som en "Form D" etter at de først har solgt sine verdipapirer. Skjema D er en kort varsel som inneholder navn og adresser til selskapets eiere og aktører, men inneholder liten annen informasjon om selskapet.

referanser

• http://www.sec.gov/answers/rule505.htm
• http://www.sec.gov/answers/rule506.htm
• http://en.wikipedia.org/wiki/Regulation_D