Ikke-deltakende Preferred Stock vs. Deltende Preferred Stock

Foretrukket aksje (se Common Stock vs Preferred Stock) er av forskjellige typer: deltakende, konvertibel, justerbar rente og rett eller fast rente foretrukket lager. Hvorvidt en foretrukket aksje er "deltakende" bestemmer om foretrukne aksjonærer deltar i fordelingen av inntekter til de ordinære aksjeeierne.

Fordeling av inntekter - vanlig vs foretrukket lager

Ved en likvidasjonshendelse, ikke-deltakende foretrukne aksjonærer mottar vanligvis et beløp som tilsvarer den opprinnelige investeringen pluss påløpte og ubetalte utbytte ved en likvidasjonshendelse i samsvar med likvidasjonspreferansen (1X eller 2X). Innehavere av stamaktier mottar deretter de resterende eiendelene. For eksempel, hvis

• Foretrukket lager (ikke-deltakende) - 10.000 aksjer - 1 million dollar investert med 2X likviditetspreferanse
• Felles aksje - 90.000 aksjer
• Selskapet blir solgt for 74 millioner dollar ved likvidasjon

I dette eksemplet vil foretrukne lagerbeholdere motta $ 2 millioner ved likvidasjon ($ 200 per aksje). De resterende $ 72 millioner fordeles mellom de vanlige aksjeeierne for en fordeling på $ 800 per aksje.

Siden innehaverne av aksjekapitalen vil motta mer per aksje enn innehavere av foretrukket lager, vil innehavere av foretrukket lager bedre være å konvertere sine aksjer til felles aksjer og gi preferanse i stedet for retten til å dele pro rata i det totale likviditetsutbyttet . Hvis ikke-deltakende aksjefond er konvertibel, og aksjeeiere velger å gi opp sin preferanse, vil fordelingen av inntektene være som følger:

• Foretrukket lager (ikke-deltakende): 10.000 aksjer - 10% av inntektene - 7,4 millioner dollar (740 dollar per aksje)
• Felles aksje: 90.000 aksjer - 90% av inntektene - 66,6 millioner dollar (740 dollar per aksje)

Deltakende foretrukket lager tillater innehavere å fordoble. Hvis de foretrukne aksjene deltar, deles de i inntektene av likvidasjonen som også fordeles til aksjelagere. Derfor, i eksempelet ovenfor, vil fordelingen være som følger:

• Foretrukket lager (ikke-deltakende) - 10.000 aksjer - 1 million dollar investert med 2X likviditetspreferanse - 2 millioner dollar
• Resterende inntekt: $ 72 millioner fordelt som
  • Foretrukket lager: 10% av 72 millioner = $ 7,2 millioner
  • Felles lager: 90% av 72 millioner = 64,8 millioner dollar

Bunnlinjen er derfor $ 920 per aksje for foretrukne aksjonærer og $ 720 per aksje for vanlige aksjonærer.

Ikke-deltakende Preferred Stock versus Deltaker Preferred Stock sammenligning diagram

Legg til et diagram	Ikke-deltakende Preferred Stock	Deltaker Preferred Stock
Denne sammenligningstabellen er ikke opprettet ennå. Opprett det eller gjennomgå informasjonen nedenfor.

referanser

• http://en.wikipedia.org/wiki/Preferred_stock
• http://en.wikipedia.org/wiki/Participating_preferred_stock
• http://www.allbusiness.com/business-planning/business-structures-corporations-stock/3779142.html