Forskjellen mellom EVA og avkastning

Nøkkelforskjell - EVA vs ROI
 

Det er en rekke faktorer som bør vurderes når man foretar investeringer der avkastning spiller en viktig rolle. Det er viktig å sammenligne investeringene i selskapet som helhet, samt i ulike forretningsdivisjoner. EVA (Economic Value Added) og ROI (Return on Investment) er to mye brukte tiltak for dette formålet. Hovedforskjellen mellom EVA og avkastning er det mens EVA er et mål for å vurdere hvor effektivt selskapsmidler utnyttes for å generere inntekt, avkastning beregner avkastningen fra en investering som en prosentandel av det opprinnelige beløpet investert.     

INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er EVA
3. Hva er avkastning
4. Sammenligning ved siden av siden - EVA vs ROI
5. Sammendrag

Hva er EVA?

EVA (Økonomisk verdi lagt til) er et resultatmål som vanligvis brukes til å vurdere ytelsen til virksomhetsdivisjoner, hvor en finansiell avgift trekkes fra fortjenesten for å indikere bruken av eiendeler. Denne finansieringsavgiften representerer kapitalkostnaden i monetære termer (utledet ved å multiplisere driftsmidler med kapitalkostnad). EVA beregnes som nedenfor.

 EVA = Netto driftsresultat etter skatt - (driftsmidler * Kapitalkostnad)

Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT)

Resultat av næringsvirksomhet (bruttoresultat minus driftskostnader) etter fradrag av renter og skatt.

Driftsmidler

Eiendeler benyttet til å generere inntekter

Kapitalkostnad

Muligheten til å investere. Bedrifter kan skaffe kapital i form av egenkapital eller gjeld; mange selskaper er opptatt av en kombinasjon av begge deler. Hvis virksomheten er fullt finansiert av egenkapitalen, er kapitalkostnaden avkastningen som skal gis til investering av aksjonærer. Dette er kjent som "kostnaden for egenkapitalen'. Siden det vanligvis er en del av kapitalen finansiert av gjeld, bør det også gis "gjeldskostnader" for gjeldsholdere.

Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)

WACC beregner en gjennomsnittlig kapitalkostnad vurderer vekten av både egenkapital og gjeldskomponenter. Dette er minimumsatsen som bør oppnås for å skape aksjonærverdier.

F.eks Divisjon A hadde et overskudd på $ 15 000 for regnskapsåret 2016. Selskapets eiendelbaserte verdi var $ 80 000, bestående av både gjeld og egenkapital. Den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapital i selskapet er 11%, og dette benyttes ved beregning av finansavgiften.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = $ 6 200

Finansavgiften på $ 8 800 representerer minimumsavkastningen som kreves av finansieringsleverandørene på den $ 90 000 kapitalen de ga. Siden divisjonens faktiske overskudd overstiger dette, har divisjonen registrert gjenværende inntekt på $ 6 200.

En av de største ulempene ved EVA er at dette er et absolutt beløp og ikke kan sammenlignes med lignende firma-EVAer. Selv når man sammenligner EVA med de foregående årene, bør selskapet være forsiktig med å vurdere relativiteten i sammenligningen. For eksempel ville EVA ha økt sammenlignet med året før; Men hvis selskapet måtte investere betydelig i ny kapital i løpet av året, kan denne økningen ikke være så gunstig som det ser ut til.

Hva er avkastning?

Avkastning er en annen viktig investering evaluering teknikk som kan gjøres av bedrifter for å måle ytelsen. Dette bidrar til å beregne hvor mye avkastning er i forhold til hvor mye kapital som er investert. Avkastning kan beregnes som en helhet for selskapet og for hver divisjon i tilfelle et stort selskap. Avkastning beregnes ved å bruke følgende formel.

Avkastning = Resultat før rente og skatt (EBIT) / Kapitalansatt

EBIT - Netto driftsresultat før fradrag for rente og skatt

Kapitalansatt - Tilskudd av gjeld og egenkapital

Dette er et mål som angir effektivitetsnivået til et selskap og uttrykkes som en prosentandel. Høyere avkastning, mer verdiskaping for investorer. Når avkastning beregnes for hver divisjon, kan de sammenlignes for å identifisere hvor mye verdi de bidrar til selskapets samlede avkastning.

Figur_1: Avkastning kan sammenlignes med tidligere år for å evaluere effekter av vekst

Avkastning er en av hovedpoengene som også kan beregnes av investorer for å måle gevinsten eller tapet som kommer fra en investering i forhold til investerte midler. Dette tiltaket er ofte brukt i evaluering av individuelle investorer i vurderingen av lønnsomheten i ulike investeringsbeslutninger.

Dette er avkastningen fra en investering og kan enkelt beregnes som en prosentandel,

Avkastning = (Gevinst fra investering - Investeringskostnad) / Kostnad ved investering

Avkastning hjelper med å sammenligne avkastning fra ulike investeringer; Dermed kan en investor velge hvilken som skal investere i mellom to eller flere alternativer.

F.eks En investor har følgende muligheter til å investere i aksjer av to selskaper

Selskapets aksjekostnad = $ 900, verdi på slutten av ett år = $ 1,130

Selskapets lagerbeholdning = $ 746, verdi på slutten av ett år = $ 843

Avkastningen på de to investeringene er 25% (1,130 - 900) / 900) for selskapets aksje og 13% (843 - 746) / 746) for selskapets lager.

Ovennevnte investeringer kan lett sammenlignes siden begge har en periode på ett år. Selv om tidsperioder er forskjellige, kan avkastningen beregnes; Det gir imidlertid ikke et nøyaktig mål. For eksempel, hvis selskapets B-aksje tar fem år å betale seg i motsetning til ett år, kan den høyere avkastningen ikke være attraktiv for en investor som foretrekker å gi en rask avkastning.

Hva er forskjellen mellom EVA og avkastning?

EVA vs ROI
EVA brukes til å evaluere effektiviteten av eiendomsutnyttelsen i inntektsgenerering.	Avkastning brukes til å vurdere inntektsbeløpet propionat til investert kapital.
Måle
EVA er et absolutt mål.	Avkastning er et relativt mål.
Fortjeneste brukt til beregning
Resultat før rente og skatt er brukt.	Resultat etter renter og skatt er brukt.
Formel for beregning
EVA = Netto driftsresultat etter skatt - (driftsmidler * Kapitalkostnad)	Avkastning = Resultat før rente og skatt (EBIT) / Kapitalansatt

 Sammendrag - EVA vs ROI

Uavhengig av forskjellen mellom EVA og avkastning, har begge sine egne fordeler og ulemper og foretrekkes av ulike ledere på forskjellige måter. Ledere som foretrekker å bruke en grei metode som tillater enkle sammenligninger, kan bruke avkastning. Videre er skatt en ukontrollabel utgift som ikke er direkte knyttet til bruk av eiendeler redusere effektiviteten av EVA som et investeringsbeslutningsverktøy. Imidlertid indikerer ROI ikke klart minimumsavkastningen som skal genereres siden kapitalkostnaden ikke vurderes i beregningen.

Henvisning:
1. "Hva er forskjellen mellom økonomisk verdiøkning og gjenværende inntekt?" Hva er forskjellen mellom økonomisk verdiøkende og gjenværende inntekt? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14. februar 2017.
2. "Kostnad på kapital." Investopedia. N.p., 25. mars 2016. Web. 14. februar 2017.
3. "Return on Investment (ROI): Fordeler og ulemper." YourArticleLibrary.com: Next Generation Library. N.p., 13. mai 2015. Web. 14. februar 2017.
4. "Return on Investment (ROI)." Return on Investment (ROI) Definisjon og Eksempel | Investere svar. N.p., n.d. Web. 13. februar 2017.

Bilde Courtesy:
1. "Return on Investment Analysis Graph" Ved SK - FED Architected Agile Template (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia