Forskjellen mellom Callable og Convertible Obligasjoner
Share
Nøkkelforskjell - Kallbar mot konvertible obligasjoner
Et obligasjon er et gjeldsinstrument utstedt av selskaper eller myndigheter til investorer for å skaffe midler. De utstedes til en pålydende verdi (pålydende verdi av obligasjonen) med en rente og en forfallstid. Kallbare og konvertible obligasjoner er to populære typer obligasjoner blant mange. Hovedforskjellen mellom konverterbare og konvertible obligasjoner er det Callable obligasjoner kan innløses av utstederfør forfall mens Konvertible obligasjoner kan konverteres til et forhåndsbestemt antall egenkapital aksjer i løpet av livet av obligasjonen.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er Callable Obligasjoner
3. Hva er konvertible obligasjoner
4. Side ved side-sammenligning - Kallbar mot konvertible obligasjoner i tabellform
5. Sammendrag
Hva er Callable Obligasjoner?
Kallbare obligasjoner, også referert til som innløsbare obligasjoner, er et obligasjon som kan innløses av utstederen før forfall (sluttbetalingsdato). Obligasjoner kan ha løpetid fra kort, mellomlang til lang sikt; Noen obligasjoner har forfallstid over 10 år. Med svingninger i renten over tid, hvis prisene har gått ned siden selskapet først utstedte obligasjonen, vil selskapet ønsker å refinansiere gjelden til en lavere rente. Som et resultat kan selskapet bestemme seg for å ringe de utstedte obligasjonene og reissue dem til en lavere rente.
Ikke alle typer obligasjoner er konvertible, spesielt statsobligasjoner og notater. De fleste kommunale obligasjoner og enkelte bedriftsobligasjoner kan ringes. Bedrifter må spesifisere om deres obligasjoner kan ringes på utstedelsestidspunktet. Øvrig relatert informasjon, for eksempel om det finnes et mulig anropsalternativ i fremtiden, bør spesifiseres i begynnelsen. Når et obligasjonslån er konvertibelt, skjer det til en premie (til en høyere pris enn utstedelseskursen).
F.eks I 2015 utstedte ABC Company en callable obligasjon til en pris på $ 100 med en løpetid på 3 år til en rente på 7%. I 2017 falt rentene til 5%, noe som friste selskapet å tilbakekalle obligasjonen. Anropsalternativet vil skje til en pris på $ 103.
Figur 01: Rentesvingninger er hovedårsaken til at utstedere skal tilbakekalle obligasjonene
Hva er konvertible obligasjoner?
Konvertible obligasjoner er gjeldsinstrumenter som kan konverteres til et forhåndsbestemt antall aksjeandeler i løpet av obligasjonens løpetid. Det er et alternativ, ikke en forpliktelse for investoren til å utøve konverteringen. For hvor mange antall aksjer som obligasjonen kan konverteres til, er det bestemt gjennom "konverteringsforholdet".
F.eks DEF Company utsteder et obligasjonslån til en pålydende verdi på $ 1000 til en kupongrente på 5% med en løpetid på 4 år. Omregningsgraden er 20. Dette betyr at investor faktisk kjøper 20 aksjer i DEF for $ 50 per aksje ($ 1000/20 = $ 50). Aksjekursen på DEF stiger kontinuerlig og er på $ 67 etter to år av obligasjonslånet. Dermed bestemmer investoren å utøve konverteringen hvor han får 20 aksjer verdt $ 67 per aksje.
Konvertible obligasjoner er en populær type gjeldsinvestering blant investorer på grunn av sin fleksibilitet. Ved utstedelsen av obligasjonen vet ikke obligasjonseieren hvordan aksjekursen på selskapet vil svinge innenfor obligasjonsperioden. Dersom aksjekursen styrker, vil obligasjonsinnehaveren være villig til å bli aksjonær i selskapet og konvertere obligasjonen til aksjeaksjer. Hvis aksjekursene ikke viser positiv vekst eller faller, kan obligasjonsinnehaveren si opp forholdet til selskapet ved kun å motta obligasjonens hovedstol og renter ved utløpet av forfallstidspunktet. Derfor reduserer konvertible obligasjoner nedsiden av investeringen siden obligasjonen kan overlates til å modne hvis selskapet er mindre vellykket eller mislykket, og maksimere oppsiden hvis selskapet lykkes ved å konvertere obligasjonen til aksjer.
Hva er forskjellen mellom Callable og Convertible Bonds?
Kallbare mot konvertible obligasjoner | |
| Kaldbare obligasjoner er obligasjoner som kan innløses av utstederen før forfall. | Konvertible obligasjoner er gjeldsinstrumenter som kan konverteres til et forhåndsbestemt antall aksjeandeler i løpet av obligasjonens løpetid. |
| Konverteringsalternativ | |
| Kaldbare obligasjoner kan ikke konverteres til aksjeandeler. | Konvertible obligasjoner kan konverteres til ordinære aksjer etter beholdning av obligasjonseier. |
| Fordelaktig parti | |
| Kaldbare obligasjoner er en lukrativ investering til selskaper, siden de kan gi ny gjeld til lavere rente. | Konvertible obligasjoner er fordelaktig fra investorens synspunkt, da det gir mulighet til å bli fremtidige aksjonærer i selskapet etter eget skjønn. |
Sammendrag-Kallbart mot konvertible obligasjoner
Forskjellen mellom konverterbare og konvertible obligasjoner er en diskret en; dersom et obligasjonslån utstedes med opsjon til innløsning før forfall, kalles det et callable obligasjon og dersom et obligasjonslån utstedes med opsjon om å konvertere det til en rekke ordinære aksjer på en fremtidig dato, kalles det et konvertibelt obligasjonslån. Hvilken type obligasjon å investere i, avhenger hovedsakelig av investorernes natur og forventninger; for eksempel er obligatoriske obligasjoner ikke et tiltalende alternativ for en investor som krever en stabil inntekt.
Last ned PDF-versjonen av Callable vs Convertible Bonds
Du kan laste ned PDF-versjonen av denne artikkelen og bruke den til offline-formål som i sitatnotater. Vennligst last ned PDF-versjon her Forskjellen mellom Callable og Convertible Obligasjoner
referanser:
1. "Hva er en Callable Bond? - TheStreet Definisjon. "TheStreet. N.p., n.d. web. Tilgjengelig her. 1. juni 2017.
2. "Convertible Bond." Investopedia. N.p., 23 Jan. 2014. Web. Tilgjengelig her. 1. juni 2017.
3. "Convertible Bond." Investering Svar Bygg og Beskytt Din Rikdom Gjennom Utdannelse Utgiver av de neste bankene som kunne mislykkes. N.p., n.d. web. Tilgjengelig her. 1. juni 2017.
Bilde Courtesy:
1. "Hellas gmnt obligasjoner" Av Verbal.noun på engelsk Wikipedia (CC BY 3.0) via Commons Wikimedia
