Futures vs Options
Share
Den største forskjellen mellom opsjoner og futures er det at futures kontrakter krever at transaksjonen spesifisert av kontrakten må finne sted på den angitte datoen. Alternativer, derimot, gir kjøperen av kontrakten rett - men ikke forpliktelsen - til å utføre transaksjonen.
Begge opsjoner og terminkontrakter er standardiserte avtaler som handles på en børs som NYSE eller NASDAQ eller BSE eller NSE. Optjoner kan utøves til enhver tid før de utløper mens en futureskontrakt bare tillater handel med underliggende eiendeler på datoen som er spesifisert i kontrakten.
Det er daglig avregning for både opsjoner og futures, og en marginalkonto med megler er nødvendig for å handle opsjoner eller futures. Investorer bruker disse finansielle instrumenter for å sikre seg risiko eller spekulere (prisen kan være svært volatil). De underliggende eiendelene for både futures og opsjoner kan være aksjer, obligasjoner, valutaer eller råvarer.
Sammenligningstabell
| futures | alternativer | |
|---|---|---|
| Transaksjon obligatorisk | Ja; Kjøperen og selgeren er begge forpliktet til å fullføre transaksjonen på den angitte datoen til den angitte prisen i kontrakten. | Nei; Kjøperen har muligheten, men ikke forpliktelsen til å fullføre transaksjonen. Selgeren er forpliktet til å handle hvis kjøperen velger alternativet. Prisen som transaksjonen vil skje på, er satt i opsjonskontrakten. |
| Transaksjonsdato | Datoen angitt i kontrakten | Eventuell tid før utløpsdatoen angitt i kontrakten |
| Standardisert kontrakt? | Ja | Ja |
| Traded på utveksling? | Ja | Ja |
| Daglig oppgjør? | Ja | Ja |
| Marginkonto kreves? | Ja | Ja |
Innhold: Futures vs Options
- 1 Hva er Futures?
- 2 Hva er alternativer?
- 3 Valg er Valgfritt, Futures er ikke
- 4 Hvorfor er alternativer og futures brukt?
- 5 Viktige alternativer og futures terminologi
- 6 Hva kan velges?
- 7 Hvilke eiendeler kan dekkes under en Futures kontrakt?
- 8 Popularitet i finansnæringen
- 9 referanser
Hva er Futures?
Futures kontrakter er avtaler om å handle en underliggende eiendel på en fremtidig dato til en forutbestemt pris. Både kjøper og selger er forpliktet til å transaksere på den dato. Futures er standardiserte kontrakter som handles på en børs hvor de kan kjøpes og selges av investorer.
Hva er alternativer?
Alternativer er standardiserte kontrakter som tillater investorer å handle en underliggende eiendel til en spesifisert pris før en bestemt dato (utløpsdato for opsjonene). Det finnes to typer alternativer: anrops- og putalternativer. Oppkjøpsalternativer gir kjøperen rett (men ikke forpliktelse) til å kjøpe den underliggende eiendelen til en forutbestemt pris før utløpsdatoen, mens et opsjonsalternativ gir opsjonskjøperen rett til å selge sikkerheten.
Alternativer er Valgfritt, Futures er ikke
En av de viktigste forskjellene mellom opsjoner og futures er at alternativene er akkurat det, valgfritt. Alternativkontrakten kan kjøpes og selges på børsen, men kjøperen av opsjonen er aldri forpliktet til å utøve opsjonen. Selgeren av et opsjon er derimot forpliktet til å fullføre transaksjonen dersom kjøperen velger å utøve når som helst før utløpsdatoen for opsjonene.
Hvorfor er alternativer og futures brukt?
Mange bedrifter benytter opsjoner og futures for å sikre sine risikoer, for eksempel valutarisiko eller råvareprisrisiko, for å bidra til å planlegge for sine faste kostnader på varer som ofte endres i verdi. For eksempel kan importører beskytte seg mot risikoen for at deres hjem valuta faller i verdi ved å kjøpe valuta futures som gir dem mer sikkerhet i sin virksomhet og planlegging. Tilsvarende kan flyselskapene bruke opsjoner og futures i råvaremarkedet fordi deres virksomhet avhenger mye av prisen på olje. Southwest Airlines oppdaget famously fordelene med sin sikringsstrategi for oljeprisen i 2008 da prisen på en tønne olje nådde over 125 dollar fordi de hadde kjøpt terminskontrakter for å kjøpe olje på 52 dollar.
Prisene på opsjoner og terminkontrakter er svært volatile - mye mer enn prisen på den underliggende eiendelen. Så investorene kan også bruke dem til å spekulere. Meglere krever margin kontoer før de tillater sine kunder å handle alternativer eller futures; ofte krever de også at kundene skal være avanserte investorer før de aktiverer slike kontoer fordi volatilitet og risiko med opsjoner og futures trading er betydelig høyere sammenlignet med handel med underliggende eiendeler, f.eks. aksjer eller obligasjoner.
Alternativer kan brukes til å forbeholde seg retten til å kjøpe eller selge et element til en forutbestemt pris i en angitt tidsperiode. For eksempel kan en eiendomsinvestor ha mulighet til å kjøpe et stykke eiendom i en tidsperiode mens de avgjør om de kan få finansiering og tillatelser de trenger. Slike opsjoner, selv om de ikke er byttehandel, gir kjøperen "rett til første nektelse" når noen gjør et tilbud på en eiendom.
Viktige alternativer og futures terminologi
For både opsjoner og futures er det visse vilkår som er viktige å vite. I alternativene er nøkkelen "put" og "call" nøkkelen til virksomheten. Et "put" er evnen til å selge en bestemt eiendel til en gitt pris. En "samtale" er evnen til å kjøpe en vare til en forhandlet pris. Prisen i seg selv kalles "strykpris" eller en "utøvelseskurs". I tillegg kommer opsjoner vanligvis med en "utløpsdato". Denne datoen er datoen hvor opsjonen må tas i bruk, ellers alternativet vil bli ugyldig.
Futures har også sin egen terminologi. "Oppløsningspris" eller "futurespris" er prisen på varen som skal betales i fremtiden. Kjøper en vare i fremtiden betyr at kjøperen har gått "lang". Den som selger terminkontrakten kalles "kort".
Hva kan bli Optioned?
Det er mange elementer som kan bli valgt. Alternativer kan utøves på et bredt utvalg av aksjer, obligasjoner, eiendomsmegling, virksomheter, valuta og til og med varer. Ofte brukes i investeringsverdenen, kan alternativer også brukes av privateholdige selskaper og enkeltpersoner som en måte å holde retten til å kjøpe eller selge noe av verdi. Alternativer garanterer ikke et salg; de gir bare rett til det.
Hvilke eiendeler kan dekkes under en Futures kontrakt?
Futures dekker et mylder av elementer. Futures kan handles for valuta, aksjer, renter og andre finansielle biler, samt varer som råolje, korn og husdyr. Til forskjell fra opsjoner er en futureskontrakt bindende og kontrakten må oppfylles etter vilkårene i avtalen.
Popularitet i finansbransjen
Futures og opsjoner er en betydelig del av finansbransjen og er omtrent like populær, med opsjoner som har en liten fordel i volum. Ifølge FuturesIndustry.org ble i løpet av første halvår 2012 omsatt 5,46 millioner futures kontrakter og 5,66 millioner opsjonskontrakter.[1]
referanser
- Wikipedia: Futures kontrakt
- Wikipedia: Alternativ (finans)
- Handelsvolum for opsjoner og futures globalt
