Forskjellen mellom gjenværende inntekt og EVA
Share
Nøkkelforskjell - Restinntekt mot EVA
Evaluering av investeringsmuligheter er viktig for å realisere de respektive kostnadene og fordelene ved hvert investeringsalternativ. Restinntekt og EVA (Økonomisk verdi lagt til) er to metoder som vurderer hvor mye midler som overstiger virksomhetens kapitalkostnad investeringen forventes å generere. Både restinntekt og EVA er basert på samme prinsipp forskjellen ligger i måten de beregnes på. Mens gjenværende inntekt bruker driftsresultat i beregningen, bruker EVA netto driftsresultat etter skatt. Dette er nøkkelen forskjellen mellom gjenværende inntekt og EVA.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er gjenværende inntekt
3. Hva er EVA
4. Sammenligning ved siden av siden - Restinntekt mot EVA
5. Sammendrag
Hva er gjenværende inntekt?
Resterende inntekt er et resultatmål som normalt brukes til å vurdere avkastningen på divisjoner, hvor en finansiell avgift trekkes fra fortjenesten. Denne finansieringsavgiften representerer kapitalkostnaden i monetære termer (utledet ved å multiplisere driftsmidler med kapitalkostnad). Netto driftsinntekter er forskjellen mellom inntekter generert av investeringen minus de tilknyttede utgiftene.
Resterende inntekt = Netto driftsresultat - (Driftsmidler) * Kostnad på kapital)
- Netto driftsresultat - Resultat fra forretningsvirksomhet (bruttoresultat minus driftskostnader) før fradrag av rente og skatt.
- Driftsmidler - Eiendeler som brukes til å generere inntekter
- Kostnad på kapital- Mulighet til å investere.
Bedrifter kan skaffe kapital i form av egenkapital eller gjeld; mange selskaper er opptatt av en kombinasjon av begge deler.
Kostnad for egenkapital
Avkastningen skal gis til aksjonærene
Kostnad for gjeld
Avkastningen skal gis for debtholders
Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
WACC beregner en gjennomsnittlig kapitalkostnad vurderer vekten av både egenkapital og gjeldskomponenter. Dette er minimumsatsen som bør oppnås for å skape aksjonærverdier.
F.eks Divisjon A hadde et overskudd på $ 20 000 i løpet av det siste regnskapsåret. Selskapets eiendelbase var $ 90 000, bestående av både gjeld og egenkapital. Den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapital i selskapet er 13%, og dette benyttes ved beregning av finansavgiften.
Resterende inntekt = 20.000- (90.000 * 13%) = $ 8.300
Finansavgiften på $ 11 700 representerer minimumsavkastningen som kreves av finansieringsleverandørene på den $ 90 000 kapitalen de ga. Siden divisjonens faktiske overskudd overstiger dette, har divisjonen registrert gjenværende inntekt på $ 8.300.
RI kan gi innsikt i avkastningen på investerte eiendeler i ulike divisjoner.
F.eks Tenk på to driftsavdelinger og deres gjenværende inntekt som vist nedenfor.
En b
Netto driftsresultat $ 25,000 $ 25,000
Driftsmidler $ 10.000 $ 18.000
Kapitalkostnad 10% 10%
Resterende inntekt $ 24000 $ 23.200
Selv om de to ovennevnte divisjonene har samme fortjeneste, er eiendelbasen av divisjon B betydelig høyere enn divisjon A, og gjenværende inntekt er dermed lavere. Dette skyldes at flere eiendeler kreves for å gi tilsvarende inntekt til divisjon A.
Hva er EVA?
EVA beregnes også ved å bruke kapitalkostnaden, og vurderer hvor mye verdien investeringen legger til virksomheten. EVA projiserer hva selskapets resultat etter skatt vil være etter å ha trukket kapitalkostnadene i minus av det prognostiserte netto driftsresultatet etter skatt. Formel for å beregne EVA er,
EVA = Netto driftsresultat etter skatt - (driftsmidler * Kapitalkostnad)
Økonomisk verdiøkning er også referert til som EVA TM som er et varemerkemessig prestasjonsmåling utviklet av det amerikanske konsulentfirmaet Stern Stewart & Co; den har fått utbredt bruk blant mange kjente selskaper som Siemens, Coca-Cola, Pepsi og Herman Miller.
Figur_1: EVA for Coca-Cola og Pepsi fra 2001-2003
Hva er forskjellen mellom gjenværende inntekt og EVA?
Restinntekt vs EVA | |
| Resterende inntekt beregner mengden aktivutnyttelse basert på netto driftsresultat | EVA beregner mengden aktivutnyttelse basert på netto driftsresultat etter skatt. |
| effektivitet | |
| Resterende inntekt er mer effektiv sammenlignet med EVA. | EVA er mindre effektiv enn gjenværende inntekt på grunn av skattejusteringer. |
| Formel for beregning | |
| Resterende inntekt = Netto driftsresultat - (Driftsmidler) * Kostnad på kapital) | EVA = Netto driftsresultat etter skatt - (driftsmidler * Kapitalkostnad) |
Sammendrag - Restinntekt mot EVA
Den eneste bemerkelsesverdige forskjellen mellom gjenværende inntekt og EVA skyldes skattebetaling siden gjenværende inntekt er beregnet på netto driftsresultat før skatt, mens EVA vurderer resultatet etter skatt. Grunnlaget for disse tiltakene er å identifisere hvor effektivt et selskap utnyttet sine eiendeler. Dermed er skatt, som er en ukontrollabel utgift som ikke er direkte knyttet til bruk av eiendeler, redusert effektiviteten av EVA som et investeringsbeslutningsverktøy. En av de viktigste ulempene i gjenværende inntekt og EVA er at de er absolutte tall, noe som gjør det vanskelig å bli brukt effektivt til sammenligningsformål. En rekke forskningsstudier har også funnet ut at det ikke er noen signifikant sammenheng mellom EVA og resultat per aksje.
Henvisning:
1. "Kostnad på kapital". Investopedia. N.p., 25. mars 2016. Web. 14. februar 2017.
2. "Residual Income (ri) Lesson." Chegg. N.p., n.d. Web. 14. februar 2017.
3. "Resterende inntektsformel | Definisjon | Eksempel. "Min regnskapskurs. N.p., n.d. Web. 14. februar 2017.
4. "Hva er forskjellen mellom økonomisk verdiøkning og gjenværende inntekt" Chron.com. N.p., n.d. Web. 14. februar 2017.
5. "Coke Vs Pepsi 092506." Del og finn kunnskap på LinkedIn SlideShare. NP., 20. august 2009. Web. 14. februar 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi og A. Farokhad. "Økonomisk verdiskapning mot regnskapsinntekt; Hvilken er et bedre kriterium for måling av verdiskapte verdier. "World Applied Sciences Journal 17.7 (2012): 874-881.
