Forskjellen mellom YTM og kupongrenter

YTM vs kupongrenter

Når du kjøper et nytt obligasjonslån og planlegger å holde det til forfall, vil endring av priser, rentenivåer og avkastninger generelt ikke påvirke deg, med unntak av at obligasjonen kalles. Men hvis en eksisterende obligasjon er kjøpt eller solgt, kan prisen som investorene er villige til å betale for, variere, samt avkastningen eller forventet avkastning på obligasjonen.

Yield-to-Maturity, eller YTM, er den enkelte diskonteringsrente som brukes på alle fremtidige renter og hovedstoler. Det vil gi en nåverdi som tilsvarer prisen på sikkerheten. Det kan også kalles innløsningsutbytte, og det er den interne avkastningsrenten (IRR) som en investor ville få på en investering, som for eksempel en obligasjon eller annen fast rente, som gilts. Dette forutsetter at obligasjonen holdes til forfall, og alle utbetalinger vil bli foretatt i tide.

Faktisk er YTM en beregning som bare tilnærmer den virkelige avkastningen. Likevel er det fortsatt nyttig, siden det gir en rask måte å gjøre grove sammenligninger av avkastningen på obligasjoner i ulike kuponger og forfall. Det gir investorer midler til å sammenligne verdiene til ulike finansielle instrumenter. YTM er ofte det utbyttet investorene spør om når man vurderer et obligasjonslån.

YTM-beregningen tar hensyn til: kupongrente, obligasjonspris, gjenstående tid til forfall, og forskjellen mellom pålydende og prisen. Det er en ganske kompleks beregning.

Kupongrenten, eller, mer rett og slett oppgitt, kupong for et bestemt obligasjonslån, er mengden av renter betalt hvert år. Det uttrykkes som en prosentandel av pålydende. I utgangspunktet er det rentesatsen som en obligasjonsutsteder, eller debitor, vil betale til bondens innehaver. Kupongrenten bestemmer således inntekten som vil bli opptjent fra obligasjonen.

For eksempel, hvis du har en $ 100.000-obligasjon, med en kupongrente på 5%, vil du motta $ 5000 i interesse hvert år.

Men ikke alle obligasjoner har kuponger. Det er obligasjoner som ikke betaler renter, men selges fortsatt til investorer til en pris som er mindre enn pålydende. Slike obligasjoner kalles nullkupongobligasjoner, og når de holdes til forfall, blir obligasjonen innløst for pålydende. Kupongrenten er den samme med obligasjonens nominelle rente.

Obligasjoner, for lenge siden, hadde bokstavelig talt kuponger som var løsrevet fra obligasjonen og sendt til utstederen for å få rentebetaling. Til slutt forsvarte disse tangible "kupongene", siden obligasjoner, i dag, lett spores elektronisk. Uansett er begrepet "kupong" fortsatt brukt, selv om det fysiske objektet ikke lenger er implementert.

Sammendrag:

1. YTM er avkastningen beregnet på et obligasjonslån dersom det holdes til forfallstidspunktet, mens kupongrenten er beløpet betalt per år og uttrykkes som en prosentandel av obligasjonsverdien av obligasjonen.

2. YTM inkluderer kupongrenten i beregningen.