Forskjellen mellom YTM og IRR

YTM vs IRR

IRR (Internal Rate of Return) er et begrep som brukes i bedriftsfinansiering for å måle og vurdere prosjektets relative verdi. YTM (avkastning til forfall) brukes i obligasjonsanalyse for å bestemme den relative verdien av obligasjonsinvesteringer. Begge beregnes på samme måte, og det er en antagelse at kontantstrømmen i de ulike prosjektene benyttes deretter.

YTM er et konsept som brukes til å fastslå avkastningen en investor ville få hvis han har langsiktige, rentebærende investeringer, som en gjensidig gjeld, utover forfallsdato.

Den vurderer ulike faktorer, for eksempel tid til forfall, kjøpesummen, innløsningsverdi, kupongavkastning og tiden mellom rentebetalinger. Det er ubetinget antatt at kuponger blir investert igjen på YTM-kursen.

YTM kan antas ved å bruke en obligasjonsverdietabel (også kalt en obligasjonsavkastningstabell), eller beregnes ved hjelp av en programmerbar kalkulator som er spesielt opprettet for obligasjonsmatematikkberegninger.

Intern renteavkastning (IRR), derimot, er den mottatte prisen på et forslag. I henhold til den interne avkastningsmetoden er regelen for avgjørelse: Samtykke til prosjektet dersom IRR går utover kapitalkostnaden; ellers, avvis planen.

Basert på begrepet tidsverdien av penger, er YTM diskonteringsrente hvor nåverdien av alle fremtidige utbetalinger vil være lik den nåværende prisen på obligasjonen, som også refereres til som Internal Rate of Return.

Det er renten som utjevner den opprinnelige investeringen (I) med nåverdien (PV) av fremtidige kontantstrømmer. Hvilket danner det ved IRR, I = PV eller NPV (netto nåverdi) = 0.

En fordel ved IRR-metoden er at den tar hensyn til tidens verdi, og er dermed mer presis og pragmatisk enn å regne ut avkastningen. Dens viktigste ulemper er at det ikke lykkes å identifisere den variable størrelsen på investeringen i de motsatte prosjektene, og deres hensiktsmessige dollarkurvabilitet, og i begrensede tilfeller hvor det er mange reverseringer i kontantstrømmen, kan planen gi plass til mer enn en intern avkastning.

Sammendrag:
Hovedforskjellen mellom IRR og YTM er at IRR brukes til å vurdere prosjektets relative verdi, mens YTM brukes i obligasjonsanalyse for å bestemme den relative verdien av obligasjonsinvesteringer.