Forskjellen mellom MBS og CDO

MBS vs CDO

Strukturert finans er en type finansiering som bruker verdipapirisering. Det finnes flere typer strukturerte finansieringsinstrumenter, noen av dem er: Kredittkvivalenter, Kredittfondsforpliktelse (CFO), Asset-Backed Security (ABS), Mortgage-Backed Security (MBS) og Kredittforpliktelse (CDO).

Mortgage-Backed Securities (MBS) er verdipapirer eller obligasjoner som danner inntekter fra boliglån som er støttet av lånerens eiendeler og forsikret av en tillit som kan sponses av staten eller av private enheter som investeringsbanker og eiendomsinvesteringer tillit eller rørledninger.

Boliglån eller notater er kjøpt fra banker og långivere og er tildelt en trust som samler og securitizes disse lånene i bassenger og utsteder MBS. En MBS har høy likviditet, har lavere kostnader, og tillater utstedere å styre sin kapital mer effektivt.

De ble først utstedt i 1981 og kan være:

Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS) hvor betalingen brukes til å betale både rektor og renter.
Pass-Through Security som har to typer: Residential Mortgage-Backed Security (RMBS) som er støttet av et boliglån, og Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) som støttes av et kommersielt boliglån.
Collateralized Mortgage Obligation (CMO) som er støttet av eierens eiendeler.

Sikkerhetsforpliktelse (CDO), derimot, er en Asset-Backed Security (ABS) som oppnår inntekt fra en låners pulje av underliggende eiendeler som inkluderer bedriftslån, MBS, kredittkort, autolånsutbetalinger, leieavtaler, royaltybetalinger, og inntekter.
En spesialtilpasset enhet (SPE) er opprettet for å sikre kapital fra investorer ved å utstede obligasjoner i trancher. Kapitalen brukes da til å erverve og holde eiendeler som sikkerhet. Utbetalingsstrukturen til investorer er mer kompleks, og gir investorer forskjellig avkastning avhengig av utnyttede trancher.

CDOer ble først utstedt i 1987 og er klassifisert i henhold til:

Kilde av midler: kontantstrøm CDO hvor investorer blir betalt ved bruk av kontantstrømmene av sine eiendeler og markedsverdi CDO hvor investorer får høyere avkastning fra handel og salg av eiendeler.
Motivasjon: CDOer kan være arbitrage eller balanse transaksjoner.
Finansiering: CDOer kan ha en portefølje av kontantmidler (Cash CDO), Renteinntekter (Syntetisk CDO), eller begge (Hybrid CDO).
Det er også en Single Tranche CDO og flere andre varianter.

Sammendrag:

1.Mortgage-Backed Securities (MBS) er verdipapirer som genererer inntekter fra boliglån, mens en Collateralized 2.Debt Obligation (CDO) er en type Asset-Backed Security (ABS) som genererer inntekter fra lånerens underliggende eiendeler.
3. En MBS er utstedt til investorer av en statlig sponset eller privat enhet som kjøper dem fra banker og långivere mens en CDO er utstedt av en SPE (Special Purposes Entity) som sikrer midler fra investorer i bytte for obligasjoner utstedt i trancher.
4. MBS-utbetalingen til investorer er mindre komplisert enn en CDO som innebærer flere trancher og gir ut ulike mengder avkastning avhengig av tranchen som benyttes.
5. En MBS er sikret bare av boliglånet, mens en CDO er sikret av flere andre underliggende eiendeler som bedriftslån, MBS, kredittkortbetalinger, royalties, leieavtaler og andre eiendeler som brukes som sikkerhet.