Felles lager vs foretrukket lager

Korporasjoner kan tilby to klasser av lager: vanlig og foretrukket. Foretrukne og vanlige aksjer varierer i sine økonomiske vilkår og stemmerett / styringsrettigheter i selskapet.

En aksje (også referert til som aksjeandeler) av aksje representerer en andel av eierskap i et selskap. Som en eierskapseide har det vanlige aksjer vanligvis stemmerett som kan utøves i bedriftsbeslutninger. Foretrukket aksje (også kalt preferanseaksjer eller foretrukne aksjer) er forskjellig fra ordinær aksje fordi den vanligvis ikke har stemmerett, men har lovlig rett til å motta et visst utbyttenivå før utbytte kan utstedes til andre aksjonærer.

Konvertible foretrukne aksjer er foretrukket lager som inkluderer et alternativ for innehaveren om å konvertere de foretrukne aksjene til et fast antall vanlige aksjer, vanligvis når som helst etter en forutbestemt dato. Aksjer i slike aksjer kalles "konvertible preferente aksjer" (eller "konvertible preferanseaksjer" i Storbritannia).

Sammenligningstabell

Vanlig aksje versus Foretrukket lager sammenligning diagram

Felles lager	Foretrukket aksje
Innledning (fra Wikipedia)	Kapitalbeholdningen (eller rett og slett aksje) av en forretningsenhet representerer den opprinnelige kapitalen som er betalt til eller investert i virksomheten av grunnleggerne. Det er en sikkerhet for kreditorer, siden den ikke kan trekkes tilbake til skade for kreditorene.	Foretrukket aksje, også kalt foretrukne aksjer, fortrinnsaksjer eller ganske enkelt foretrukket, er en egenkapitalsikkerhet som har egenskaper til både egenkapital og gjeldsinstrument og anses generelt som et hybridinstrument.

Innhold: Felles lager vs Foretrukket lager

• 1 Forskjeller i utbyttefordeling
• 2 Likvidasjonspreferanse
  • 2.1 Konverterbar vs ikke-konvertibel foretrukket lager
  • 2.2 Deltakende og ikke-deltakende foretrukket lager
• 3 Video
• 4 referanser

Forskjeller i utbyttefordeling

Når et selskap gir et overskudd (etter skatt), kan tilbakeført inntekt fordeles til aksjonærer (eiere av aksjelager) som utbytte. Denne utbyttedistribusjonen avhenger av om selskapet har fortjeneste.

Foretaksaktiehavere får ofte betalt garantert utbytte til en forutbestemt rente som er spesifisert på det tidspunktet aksjen tilbys.

Skattebehandling for utbytte er litt forskjellig for vanlig vs foretrukket lager. Spesielt holdingsperioden for kvalifisert utbytte er lengre for foretrukket lager (90 dager) enn vanlig lager (60 dager) dersom utbyttet skyldes perioder større enn 1 år.

Likviditetspreferanse

Foretrukne aksjonærer blir betalt før de som eier aksjekapitalen når selskapet er likvidert. Hvis et selskap går konkurs, har foretrukne aksjonærer fortrinnsfordeling av selskapets eiendeler, mens innehavere av aksjemarkedet ikke mottar selskapsmessige eiendeler med mindre alle foretrukne aksjonærer er kompensert (obligasjonsinvestorer prioriterer over både vanlige og foretrukne aksjonærer).

Venturekapitalister investerer ofte i foretrukket lager av selskaper med en sett likviditetspreferanse (1X, 1,5X eller 2X). En 2X likviditetspreferanse betyr at for hver dollar som investeres i foretrukket lager, vil den foretrukne aksjeeieren få to dollar når selskapet er likvidert. Etter at fortjeneste fra likvidasjon er fordelt til alle de foretrukne aksjonærene i samsvar med likviditetspreferansen til de foretrukne aksjene, blir resterende inntekter fordelt til innehavere av felles aksjer.

Konverterbar vs ikke-konvertibel foretrukket lager

Noen foretrukne aksjer har en konverteringspris oppkalt når de er utstedt som gjør at aksjonæren kan konvertere dem til selskapets aksjelagre til fast rente. I noen tilfeller er det fordelaktig for foretrukne aksjonærer å konvertere sine aksjer til vanlig aksje.

Deltakende og ikke-deltakende foretrukket lager

Se Deltakende vs Ikke-deltakende foretrukket lager

Ved en likvidasjonshendelse, ikke-deltakende foretrukne aksjonærer mottar vanligvis et beløp som tilsvarer den opprinnelige investeringen pluss påløpte og ubetalte utbytte ved en likvidasjonshendelse i samsvar med likvidasjonspreferansen (1X eller 2X). Innehavere av stamaktier mottar deretter de resterende eiendelene. For eksempel, hvis

• Foretrukket lager (ikke-deltakende) - 10.000 aksjer - 1 million dollar investert med 2X likviditetspreferanse
• Felles aksje - 90.000 aksjer
• Selskapet blir solgt for 74 millioner dollar ved likvidasjon

I dette eksemplet vil foretrukne lagerbeholdere motta $ 2 millioner ved likvidasjon ($ 200 per aksje). De resterende $ 72 millioner fordeles mellom de vanlige aksjeeierne for en fordeling på $ 800 per aksje.

Siden innehaverne av aksjekapitalen vil motta mer per aksje enn innehavere av foretrukket lager, vil innehavere av foretrukket lager bedre være å konvertere sine aksjer til felles aksjer og gi preferanse i stedet for retten til å dele pro rata i det totale likviditetsutbyttet . Hvis ikke-deltakende aksjefond er konvertibel, og aksjeeiere velger å gi opp sin preferanse, vil fordelingen av inntektene være som følger:

• Foretrukket lager (ikke-deltakende) -> 10.000 aksjer -> 10% av inntektene -> $ 7,4 millioner ($ 740 per aksje)
• Felles aksje -> 90.000 aksjer -> 90% av inntektene -> 66,6 millioner dollar (740 dollar per aksje)

Deltakende foretrukket lager tillater innehavere å fordoble. Hvis de foretrukne aksjene deltar, deles de i inntektene av likvidasjonen som også fordeles til aksjelagere. Derfor, i eksempelet ovenfor, vil fordelingen være som følger:

• Foretrukket lager (ikke-deltakende) - 10.000 aksjer - 1 million dollar investert med 2X likviditetspreferanse - 2 millioner dollar
• Resterende inntekt: $ 72 millioner fordelt som
  • Foretrukket lager: 10% av 72 millioner = $ 7,2 millioner
  • Felles lager: 90% av 72 millioner = 64,8 millioner dollar

Bunnlinjen er derfor $ 920 per aksje for foretrukne aksjonærer og $ 720 per aksje for vanlige aksjonærer.

video

referanser

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedia: Foretrukket lager
• Wikipedia: Deltaker foretrukket lager