Forskjellen mellom Levered og Ulevered Free Cash Flow
Share
Leveres vs Ulevered Free Cash Flow
Fri kontantstrøm gir et firma en indikasjon på hvor mye penger en bedrift har forlatt for distribusjon blant aksjonærer og obligasjonseiere. Fri kontantstrøm beregnes generelt ved å legge kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter til kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter. Det er to former for fri kontantstrøm som diskuteres i denne artikkelen; leverte gratis kontantstrøm og ulevering av gratis kontantstrøm. Det er viktig å forstå forskjellen mellom de to, da det vil gi et klart bilde av hvilke kilder selskapet bruker til å samle inn penger. Å forstå forskjellen kan også bidra til å evaluere selskapets kontantstrømoppstilling og firmaets drifts-, finansierings- og investeringsaktiviteter.
Leveres gratis kontantstrøm
Levering av gratis kontantstrøm refererer til mengden midler som er over igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det er viktig for et selskap å bestemme sin leverte kontantstrøm fordi dette er mengden midler som er igjen for utbyttebetalinger, og utvidelsesplaner for å oppnå mer gjeld og å investere i vekst. Levering av gratis kontantstrøm er beregnet som;
Levering av gratis kontantstrøm = Uleveret fritt kontantstrøm - Renter - Hovedstolsavdrag.
Levering av gratis kontantstrøm overvåkes nøye av banker og finansinstitusjoner, da dette er en indikator på firmaets evne til å holde seg økonomisk avloat etter å ha møtt gjeldsforpliktelsene. Den leverte kontantstrøm bidrar til å skille mellom firmaer som er økonomisk lydige, og bedrifter som knapt kan møte sine gjeldsforpliktelser (en indikator for høy risiko for svikt).
Unlevered Free Cash Flow
Uleverte frie kontantstrømmer refererer til mengden midler som et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser er oppfylt. Uleverte kontantstrømmer er rapportert i firmaets regnskap og er en representasjon av mengden midler som er tilgjengelige for å betale for annen virksomhet før gjeldsforpliktelser er oppfylt. Uleverte frie kontantstrømmer er beregnet som;
Uleveret kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.
Uleveret kontantstrøm gir ikke et realistisk bilde av firmaets økonomiske situasjon, da det ikke viser firmaets gjeldsforpliktelser, og viser i stedet den totale mengden kontanter som gjenstår for operasjonelle aktiviteter. Selskaper som er høyt utnyttet (har høye gjeldsbeløp), rapporterer generelt sine uleverte frie kontantstrømmer; Investorer, finansinstitusjoner og interessenter trenger imidlertid å gi mer oppmerksomhet til firmaets leverede gratis kontantstrøm, da dette viser nivået på gjeld som gir en sterk indikasjon på risikoen for konkurs.
Leveres vs Ulevered Free Cash Flow
Levered og uleverte frie kontantstrømmer er begreper som stammer fra begrepet fritt kontantstrøm. Levering av gratis kontantstrøm viser mengden av midler som er over igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Uleverte kontantstrømmer er mengden midler som er igjen før du betaler renter. Levering av gratis kontantstrøm er et mer konkret tall å bruke til å vurdere et firma, ettersom nivåer av gjeld er viktige for å forstå selskapets risiko for konkurs. Jo mindre gapet selskapet har mellom sin leverede og uleverte kontantstrøm, desto mindre mengder midler har firmaet overlatt som ikke er nødvendig for å møte gjeldsforpliktelser. Derfor kan et mindre gap bety at selskapet er i økonomisk risiko, og må ta skritt for å øke sin inntekt eller utlede nivåer av gjeld.
Sammendrag:
Forskjellen mellom Levered og Ulevered Free Cash Flow
• Levering av gratis kontantstrøm refererer til mengden av midler som er over igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det er beregnet som; Levering av gratis kontantstrøm = Ulevering av gratis kontantstrøm - Rente - Hovedstolsavdrag.
• Uleverte frie kontantstrømmer refererer til mengden midler som et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser er oppfylt. Det er beregnet som; Uleveret kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.
• Levering av gratis kontantstrøm er et mer konkret tall for bruk i vurderingen av et firma, ettersom nivåer av gjeld er viktige for å forstå selskapets risiko for konkurs.
