Forskjellen mellom FCFF og FCFE

FCFF vs FCFE

Ved å se nærmere på vilkårene "kontantstrøm for firmaet" (FCFF) og "free cash flow to equity" (FCFE), er delen "free cash flow" vanlig for begge vilkårene. Fri kontantstrøm refererer til beløpet som er igjen når kapitalutgiftene reduseres fra operasjonell kontantstrøm. I utgangspunktet er gratis kontantstrøm de midler som er igjen når alle utbetalinger, investeringer, etc. er gjort. Fri kontantstrøm er midlene som er igjen for distribusjon blant aksjonærer, obligasjonseiere og investorer. Begrepet FCFF og FCFE videre forkorter begrepet fri kontantstrøm. Denne artikkelen gir en klar oversikt over hva hvert av disse vilkårene betyr og hvordan de er forskjellige for hverandre.

Gratis kontantstrøm for firmaet (FCFF)

FCFF, som står for gratis kontantstrøm for firmaet, er et økonomisk resultatmål som ser på mengden kontanter som genereres for firmaet når alle utgifter, skatter, endringer i netto arbeidskapital og endringer i investeringer er redusert. Det er beregnet som,

FCFF = Kontantstrøm - Utgifter - Skatter - Endringer i netto arbeidskapital - Endringer i investeringer

FCFF er beløpet som fordeles mellom firmaets aksje- og obligasjonshavere når alle andre utganger er redusert. Beregning av FCFF er viktig for alle selskaper siden det fungerer som en metode for å bestemme selskapets lønnsomhet og finansiell stabilitet. Hvis FCFF oppnår en plussverdi, har firmaet et overskudd etter at utgiftene er trukket, og hvis FCFF er en negativ verdi, er dette et tegn på fare for at firmaet ikke har nok inntekter til å finansiere utgiftene eller investeringene.

Gratis kontantstrøm til egenkapital (FCFE)

FCFE som står for fri kontantstrøm til egenkapital, måler beløpet som er fordelt mellom aksjonærene en gang utgifter, endringer i netto arbeidskapital, gjeldsbetaling reduseres og nye gjeld legges til. FCFE beregnes av,

FCFE = Netto inntekt - netto kapitalutgifter - endring i netto arbeidskapital + ny gjeld - gjeldsbetalinger

FCFE er viktig å beregne fordi FCFE beregning vil bidra til å fastslå verdien av firmaet. FCFE brukes også av analytikere til å analysere selskapets verdi og kan brukes i stedet for utbytte til dette formålet. Dette er demonstrert når FCFE brukes i verdivurdering av aksjer. I FCFE-modellen for verdivurdering av aksjer brukes den frie kontantstrømmen til egenkapitalen til å verdsette aksjene i stedet for utbytte som i utbyttemodellen.

Hva er forskjellen mellom FCFF og FCFE?

De to betingelsene kontantstrøm for firmaet (FCFF) og fri kontantstrøm til egenkapital (FCFE) høres ganske likt og kan lett forveksles. Men FCFF er beløpet som genereres for firmaet når andre utgifter, skatter mv. Er redusert fra kontantstrømmene, og er det totale beløpet igjen for distribusjon mellom aksje- og obligasjonshavere. FCFE, derimot, er beløpet som er igjen for aksjonærene når gjeldsbetalinger, kapitalkostnader mv. Er redusert fra nettoinntekt.

Når vi ser nærmere på forholdet mellom disse vilkårene, er FCFF det totale beløpet som er igjen for både obligasjons- og lagerbeholdere, men obligasjonseierne blir betalt før aksjeinnehavere. Når forpliktelser til alle andre investorer er oppfylt, og andre kapitalutgifter, arbeidskapital og gjeld reduseres, kommer vi til FCFE, som er det endelige beløpet igjen for distribusjon blant de endelige mottakere; aksjene.

Sammendrag:

FCFF vs FCFE

• FCFF, som står for gratis kontantstrøm for firmaet, er et økonomisk resultatmål som ser på mengden kontanter som genereres for firmaet når alle utgifter, skatter, endringer i netto arbeidskapital og endringer i investeringer er redusert.

• FCFE som står for fri kontantstrøm til egenkapital, måler beløpet som fordeles mellom aksjonærene en gang utgifter, endringer i netto arbeidskapital og gjeldsbetaling reduseres og nye gjeld legges til.

• FCFF er det totale beløpet som er igjen for både obligasjons- og aksjeeierne, men obligasjonseierne er betalt før aksjeeierne, og når gjeldsbetalinger, og andre kapitalutgifter og arbeidskapital reduseres, kommer vi til FCFE, hvor det endelige beløpet igjen for distribusjon blant de endelige mottakere; aksjene.